Fx Options Vs Fx Forwards

FX Forwards Manchmal muss ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Devisen zu tun. Zum Beispiel könnte es Waren verkaufen in Europa, aber nicht erhalten die Zahlung für mindestens 1 Jahr. Wie kann es seine Produkte kosten, ohne zu wissen, was der Devisenkurs, oder Spot-Preis, zwischen dem US-Dollar (USD) und dem Euro (EUR) 1 Jahr ab jetzt sein wird, kann dies durch den Abschluss eines Terminkontrakts, die ermöglicht Es in einer bestimmten Rate in 1 Jahr sperren. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, in der Regel bei einer Bank, um einen bestimmten Betrag von Währungen irgendwann in der Zukunft für eine bestimmte Rate des Devisenterminkurses auszutauschen. Devisentermingeschäfte gelten als Derivate, da ihr Wert vom Wert des Basiswertes abhängt, der bei Devisentermingeschäften die zugrunde liegenden Währungen ist. Die Hauptgründe für die Durchführung von Terminkontrakten sind Spekulationen für Gewinne und Absicherungen zur Begrenzung des Risikos. Obwohl Hedging senkt Devisenrisiko, es eliminiert auch die Opportunitätskosten der potenziellen Gewinne. Wenn also eine US-amerikanische Gesellschaft einem Forward-Kontrakt zustimmt, um 1,25 USD für jeden Euro umzutauschen, dann kann es sicher sein, zumindest soweit die Kreditwürdigkeit der Gegenpartei es zulässt, dass sie für jeden Euro 1,25 Euro tauschen wird Dem Erfüllungstag. Wenn jedoch der Euro zum Vergleichsdatum mit dem US-Dollar sinkt, dann hat das Unternehmen die potenziellen zusätzlichen Gewinne verloren, die er verdient hätte, wenn er in der Lage wäre, Euro für Dollar gleichermaßen umzutauschen. Ein Terminkontrakt garantiert also Gewissheit, potenzielle Verluste, aber auch potenzielle Gewinne zu eliminieren. So Terminkontrakte haben keine expliziten Kosten, da keine Zahlungen zum Zeitpunkt der Vereinbarung ausgetauscht werden, aber sie haben eine Opportunitätskosten. Wie wird dieser Devisenkurs berechnet Es kann nicht vom Wechselkurs abhängen 1 Jahr ab jetzt, weil das nicht bekannt ist. Was heute bekannt ist, ist der Spotpreis oder der Wechselkurs heute, aber ein Terminkurs kann nicht einfach gleich dem Spotpreis sein, denn Geld kann sicher investiert werden, um Zins zu verdienen, und damit ist der künftige Geldwert größer als sein Geschenk Wert. Was sinnvoll erscheint, ist, dass der Devisenterminkurs den zukünftigen Wert der Quotierungswährung und den zukünftigen Wert der Basiswährung ausgleicht, wenn der aktuelle Wechselkurs einer Quotierungswährung in Bezug auf eine Basiswährung den Barwert der Währungen angleicht , Weil, wie wir sehen werden, wenn es nicht, dann eine Arbitrage Gelegenheit entsteht. (Devisenkurse zuerst lesen, wenn Sie nicht wissen, wie die Währung notiert ist.) Berechnung des Devisenterminkurses Der zukünftige Wert einer Währung ist der Barwert der Währung, den sie im Laufe der Zeit im Emissionsland verdient. (Eine gute Einführung finden Sie unter Gegenwärtiger und zukünftiger Geldwert mit Formeln und Beispielen.) Mit einfachen jährlichen Zinsen kann dies folgendermaßen dargestellt werden: Zukünftiger Wert der Währung (FV) Formel FV Zukünftiger Wert der Währung P Primärer Zinszins Jahr n Anzahl von Jahren Zum Beispiel, wenn der Zinssatz in den Vereinigten Staaten ist 5, dann der künftige Wert eines Dollars in 1 Jahr wäre 1,05. Wenn der Devisenterminkurs die zukünftigen Werte der Basis - und Quotierungswährung ausgleicht, kann dies in dieser Gleichung dargestellt werden: Devisentermingeschäfte Future Value of Base Währung Spotpreis Future Value der Zinswährung Dividing beide Seiten durch den zukünftigen Wert der Basiswährung Ergibt sich aus den folgenden Devisentermingeschäften: Devisentermine Devisentermingeschäfte werden in Forward-Punkten ausgedrückt. Weil sich die Wechselkurse um die Minute ändern, aber die Zinsänderungen viel seltener auftreten, werden die Terminkurse. Die manchmal auch als "forward outrights" bezeichnet werden. Werden üblicherweise als die Differenz der Pips-Forward-Punkte von dem aktuellen Wechselkurs angegeben, und oftmals wird nicht einmal das Vorzeichen verwendet, da es leicht bestimmt wird, ob der Terminpreis höher oder niedriger als der Spotpreis ist. Forward-Punkte Forward Price - Spot-Kurs Da die Währung im Land mit dem höheren Zinssatz schneller wächst und die Zinsparität aufrechterhalten werden muss, wird die Währung mit einem höheren Zinssatz mit einem Abschlag im Devisenmarkt gehandelt. und umgekehrt. Also, wenn die Währung ist mit einem Abschlag auf dem Terminmarkt, dann Sie subtrahieren die zitierten Forward-Punkte in Pips sonst die Währung ist der Handel mit einer Prämie auf dem Terminmarkt. So dass Sie sie hinzufügen. In unserem obigen Beispiel für den Handel Dollar für Euro, haben die Vereinigten Staaten den höheren Zinssatz, so wird der Dollar mit einem Abschlag auf dem Terminmarkt Handel. Mit einem aktuellen Wechselkurs von EUR / USD 0,7395 und einem Terminkurs von 0,7289. Die vorderen Punkte gleich 106 Pips, die in diesem Fall subtrahiert werden (0,7289 - 0,7395 -106). Also, wenn ein Händler Ihnen einen Forward-Preis als 106 Forward-Punkte, und die EUR / USD geschieht, um bei 0,7400 handeln. Dann wäre der Terminkurs in diesem Moment 0,7400 - 106 0,7294. Sie einfach subtrahieren die vorderen Punkte von dem, was der Spot-Preis geschieht, wenn Sie Ihre Transaktion machen. Devisentermingeschäfte FX Devisentermingeschäfte werden üblicherweise am 2. guten Geschäftstag nach dem Handel abgewickelt, oft als T2 dargestellt. Handelt es sich um einen wöchentlichen Handel, wie z. B. 1,2 oder 3 Wochen, ist die Abrechnung am selben Wochentag wie der Terminhandel, es sei denn, es handelt sich um einen Feiertag, dann ist die Abrechnung der nächste Werktag. Wenn es sich um einen monatlichen Handel handelt, dann ist die Vorwärtsabrechnung am selben Tag des Monats wie das erste Handelstag, es sei denn, es ist ein Feiertag. Liegt der nächste Geschäftstag noch im Abrechnungsmonat, wird der Abrechnungstermin bis zu diesem Zeitpunkt fortgesetzt. Wenn jedoch der nächste gute Geschäftstag im nächsten Monat ist, wird das Abwicklungsdatum rückwirkend auf den letzten guten Geschäftstag des Abwicklungsmonats zurückgesetzt. Die liquidesten Terminkontrakte sind 1 und 2 Wochen und die 1,2,3 und 6 Monatsverträge. Obwohl Terminkontrakte für jeden Zeitraum durchgeführt werden können, wird jeder Zeitraum, der nicht flüssig ist, als ein gebrochenes Datum bezeichnet. Goodbusinessday bietet aktualisierte Informationen nach Ländern, Städten, Währungen und Börsen über Feiertage und Feiertage, die die globalen Finanzmärkte beeinflussen, wie Banken und Feiertage, Währung, die nicht Clearing Tage, Handel und Abrechnung Urlaub. Nondeliverable Forwards (NDFs) Einige Währungen können nicht direkt gehandelt werden, oft, weil die Regierung beschränkt solche Handel, wie der chinesische Renminbi Yuan (CNY). In einigen Fällen kann ein Händler einen Terminkontrakt auf der Währung erhalten, der nicht zur Lieferung der Währung führt, sondern stattdessen bar ausgeglichen wird. Der Händler würde eine Forward in einer handelbaren Währung im Austausch für einen Terminkontrakt in der tradeless Währung verkaufen. Der Geldbetrag in der Gewinn - und Verlustrechnung würde durch den Umrechnungskurs zum Zeitpunkt der Abrechnung im Vergleich zum Terminkurs bestimmt. Beispiel Nondeliverable Forward Der aktuelle Kurs für USD / CNY 7.6650. Sie denken, dass der Preis des Yuan in 6 Monaten auf 7,5 steigen wird (mit anderen Worten, der Yuan wird gegen den Dollar stärken). So verkaufen Sie einen Terminkontrakt in USD für 1.000.000 und kaufen einen Terminkontrakt für 7.600.000 Yuan für den Terminkurs von 7.6. Wenn in 6 Monaten der Yuan auf 7,5 pro Dollar steigt, dann wäre der Cash-Settled-Betrag in USD 7.600.000 / 7,5 1.013.333,33 USD, was einem Gewinn von 13.333,33 ergibt. (Der Terminkurs wurde lediglich zur Veranschaulichung ausgewählt und basiert nicht auf aktuellen Zinssätzen.) FX Futures FX Futures sind grundsätzlich standardisierte Terminkontrakte. Forwards sind Verträge, die einzeln ausgehandelt und über den Ladentisch gehandelt werden. Futures sind standardisierte Kontrakte, die an organisierten Börsen handeln. Die meisten Forwards werden zur Absicherung des Währungsrisikos eingesetzt und enden in der tatsächlichen Auslieferung der Währung, während die meisten Positionen in Futures vor dem Liefertermin ausgeschlossen sind, da die meisten Futures nur für den potenziellen Gewinn gekauft und verkauft werden. (Siehe Futures - Inhaltsverzeichnis für eine gute Einführung in Futures.) Datenschutzbestimmungen Für diesen Inhalt werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen persönlich zu personalisieren, Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Verkehr zu analysieren. Informationen werden auch über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media-, Werbe - und Analytik-Partnern geteilt. Einzelheiten, einschließlich Opt-out-Optionen, werden in der Datenschutzerklärung zur Verfügung gestellt. - Die Informationen werden, wie es ist und ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung zur Verfügung gestellt. Copyright 1982 - 2016 von William C. SpauldingCurrency Forward Was ist ein Devisentermingeschäft Ein verbindlicher Vertrag auf dem Devisenmarkt, der den Wechselkurs für den Kauf oder Verkauf einer Währung zu einem zukünftigen Zeitpunkt sperrt. Eine Devisentermingeschäfte ist im Wesentlichen ein Sicherungsinstrument, das keine Vorauszahlung beinhaltet. Der andere wesentliche Vorteil einer Devisentermingeschäfte ist, dass sie im Gegensatz zu standardisierten Devisentermingeschäften auf einen bestimmten Betrag und eine Lieferperiode zugeschnitten werden kann. Die Abwicklung der Devisentermingeschäfte kann entweder auf Bar - oder Auslieferungsbasis erfolgen, sofern die Option für beide Seiten akzeptabel ist und zuvor im Vertrag festgelegt wurde. Devisentermingeschäfte sind OTC-Instrumente, da sie nicht an einer zentralen Börse handeln. Auch bekannt als eine direkte nach vorn. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Währungsumrechnung Im Gegensatz zu anderen Hedging-Mechanismen wie Devisentermingeschäften und Optionskontrakten, die eine Vorauszahlung für Margin-Anforderungen und Prämienzahlungen erfordern, beziehungsweise Devisentermingeschäfte benötigen in der Regel keine Vorauszahlung, wenn sie von Großkonzernen und Banken verwendet werden. Allerdings hat eine Devisentermingeschäfte wenig Flexibilität und stellt eine verbindliche Verpflichtung dar, was bedeutet, dass der Vertragskäufer oder - verkäufer nicht weggehen kann, wenn sich der eingeschlossene Kurs letztlich als nachteilig erweist. Daher können Finanzinstitute, die in Devisentermingeschäften tätig sind, eine Kompensation von Privatanlegern oder kleineren Unternehmen, mit denen sie keine Geschäftsbeziehung haben, verlangen, um das Risiko der Nichtlieferung oder Nichtabwicklung zu kompensieren. Der Mechanismus für die Bestimmung eines Devisentermingeschäfts ist unkompliziert und hängt von den Zinsdifferenzen für das Währungspaar ab (vorausgesetzt, beide Währungen werden auf dem Devisenmarkt frei gehandelt). Nehmen wir zum Beispiel einen aktuellen Kassakurs für den kanadischen Dollar von US1 C1.0500, einen einjährigen Zinssatz für kanadische Dollar von 3 und einen Jahreszinssatz für US-Dollar von 1,5 an. Nach einem Jahr, basierend auf Zins-Parität. US1 plus Zinsen bei 1,5 wäre gleich C1.0500 zuzüglich Zinsen bei 3. Or, US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). So US1.015 C1.0815 oder US1 C1.0655. Der einjährige Terminkurs beträgt in diesem Fall US-C1,0655. Beachten Sie, dass, weil der kanadische Dollar einen höheren Zinssatz als der US-Dollar hat, handelt es sich bei einem Forward-Rabatt auf das Greenback. Auch die tatsächliche Kassakurs des kanadischen Dollar ein Jahr ab jetzt hat keine Korrelation auf der einjährigen Terminkurs derzeit. Der Devisentermingeschäft basiert lediglich auf Zinsdifferenzen und berücksichtigt nicht die Erwartungen der Anleger, wo der tatsächliche Wechselkurs zukünftig liegen könnte. Wie funktioniert eine Devisentermingeschäft als Hedging-Mechanismus Nehmen Sie an, dass eine kanadische Exportfirma US1 Million Waren der U. S.-Firma verkauft und erwartet, dass die Exporterlöse ein Jahr von jetzt empfangen werden. Der Exporteur ist besorgt, dass der kanadische Dollar von seiner aktuellen Rate (von 1.0500) in einem Jahr von nun an gestärkt haben könnte, was bedeutet, dass es weniger kanadische Dollar pro US-Dollar erhalten würde. Der kanadische Exporteur tritt daher einen Terminkontrakt ein, um 1 Million pro Jahr ab sofort mit dem Forward-Kurs von US1 C1.0655 zu verkaufen. Wenn ein Jahr von jetzt an ist der Kassakurs US1 C1.0300, was bedeutet, dass die C hat geschätzt, wie der Exporteur durch die Verriegelung in den Terminkurs erwartet hatte, hat der Exporteur in der Melodie von C35.500 (durch den Verkauf der US1 Millionen profitiert Bei C1.0655 statt bei der Spotrate von C1.0300). Auf der anderen Seite, wenn die Kassakurs in einem Jahr ab jetzt ist C1.0800 (dh die C geschwächt im Widerspruch zu den Exporteuren Erwartungen), hat der Exporteur einen fiktiven Verlust von C14.500.Futures vs Forwards Futures unterscheiden sich von vorne in mehreren Instanzen: 13 Ein Terminkontrakt ist eine private Transaktion - ein Futures-Kontrakt ist nicht. Futures-Kontrakte werden an die Terminbörse, die Clearingstelle und mindestens eine Regulierungsstelle gemeldet. Der Preis ist erfaßt und von den Preisdiensten vorhanden. 13 Eine Zukunft findet auf einer organisierten Börse statt, in der alle Vertragsbedingungen mit Ausnahme des Preises formalisiert sind. Forwards werden speziell auf die Bedürfnisse der Benutzer angepasst. Die Futures-Standardisierung hilft, Liquidität auf dem Markt zu schaffen, die es den Teilnehmern ermöglicht, Positionen vor dem Verfall zu schließen. 13 Forwards haben Kreditrisiko, aber Futures nicht, weil eine Clearing-Haus gegen Ausfallrisiko garantiert, indem sie beide Seiten des Handels und Kennzeichnung, um ihre Positionen jede Nacht zu vermarkten. Mark auf den Markt ist der Prozess der Umwandlung täglich Gewinne und Verluste in tatsächliche Cash Gewinne und Verluste jede Nacht. Als eine Partei verliert auf dem Handel die andere Partei gewinnt, und die Clearing-Haus bewegt die Zahlungen für die Gegenpartei durch diesen Prozess. 13 Forwards sind grundsätzlich unreguliert, während künftige Verträge auf Bundesebene geregelt sind. Die Regulierung ist es, sicherzustellen, dass keine Manipulation auftritt, dass Trades rechtzeitig gemeldet werden und dass die Profis auf dem Markt qualifiziert und ehrlich sind. 13 Merkmale von Futures-Kontrakten In einem Futures-Kontrakt gibt es zwei Parteien: 13 Die Long-Position oder der Käufer verpflichtet sich, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt oder zum Verfallsdatum zu einem Preis zu kaufen, der zu Beginn der Transaktion vereinbart wird. Käufer profitieren von Preiserhöhungen. 13 Die Short-Position oder der Verkäufer vereinbart, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt oder zum Verfallsdatum zu einem Preis zu verkaufen, der zu Beginn der Transaktion vereinbart wird. Verkäufer profitieren von Preisrückgängen. 13 Die Preise ändern sich täglich auf dem Markt und werden täglich auf dem Markt markiert. 13 Bei Kündigung nimmt der Käufer die Lieferung des Basiswertes vom Verkäufer oder die Parteien können vereinbaren, eine Barabrechnung zu machen. Einleitung FX-Terminkontrakte sind Geschäfte, bei denen vereinbart werden, einen bestimmten Betrag von verschiedenen Währungen zu einem späteren Zeitpunkt mit der Börse umzutauschen Der zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses festgesetzt wird. Der Termin für den Abschluss des Vertrages wird als Handelstag bezeichnet und sein Abwicklungstermin tritt wenige Geschäftstage später ein. Die Zeitdifferenz zwischen dem Handelstag und dem Abrechnungstag wird als Abrechnungskonvention bezeichnet. Ein ähnliches Vergleichsabkommen besteht zum Zeitpunkt des Fälligkeitsdatums des Vertrags, in dem auch der physische Austausch der Währungen verzögert werden kann. Im Devisenmarkt ist für den Handel einer Währung gegenüber USD die Standardzeit für die Sofortabwicklungsvereinbarung üblicherweise zwei Werktage nach dem Handelstag in der anderen Währung. Eine Ausnahme von dieser Konvention ist CAD, die einen Werktag Verzögerung hat. Dann ist die gemeinsame Siedlungsvereinbarung der erste gute Geschäftstag nach diesem sofortigen Datum, das den Feiertagskonventionen von New York und der anderen Währung folgt. Für die Währungshandelsgeschäfte, in denen USD eine Zwischenwährung ist, wird die ursprüngliche Abwicklungskonvention jeder Währung separat in Bezug auf ihre eigenen Konventionen berechnet. Die letzte dieser beiden Daten wird als unmittelbare Vergleichsvereinbarung ausgewählt. Dann verschiebt die gemeinsame Vergleichsvereinbarung dieses sofortige Datum auf den ersten guten Geschäftstag, der den Feiertagskonventionen von New York und den zwei Querwährungen folgt. FX-Terminkurse, FX-Kassakurs und Zinssätze sind durch das Zinsparitätsprinzip miteinander verbunden. Dieser Grundsatz basiert auf der Vorstellung, dass es keine Arbitrage-Chance zwischen dem Devisenmarkt, dem Devisenmarkt und der Zinsstruktur in den beiden Ländern geben sollte. Technische Details Settlement-Konvention bezieht sich auf die potenzielle Zeitverzögerung, die zwischen den Handels - und Abwicklungstagen auftritt. Finanzverträge haben in der Regel eine Verzögerung zwischen der Ausführung eines Handels und seiner Abwicklung. Diese Zeitspanne liegt auch zwischen dem Ablauf einer Option und deren Abwicklung. Zum Beispiel für eine FX-Forward gegen USD, ist die Standard-Datum Berechnung für Spotabrechnung zwei Werktage in der nicht-Dollar-Währung, und dann die erste gute Geschäftstag, die gemeinsam ist, um die Währung und New York. Die einzige Ausnahme von dieser Konvention ist USD-CAD, die ein Toronto-Geschäftstag ist, und dann der erste gemeinsame Geschäftstag in Toronto und New York. Bei einer FX-Option erfolgt die Barausgleichung in gleicher Weise, wobei die Abrechnungsberechnung mit dem Optionsverfalldatum als Beginn der Berechnung erfolgt. Die Vergleichsvereinbarung wirkt sich auf die Diskontierung der Zahlungsströme aus und ist bei der Bewertung zu berücksichtigen. Die FINCAD-Funktionen erlauben die Angabe verschiedener FX-Marktkonventionen, die die meisten am Markt verfügbaren Währungspaare abdecken können. Hinsichtlich der möglichen Eingabeformate können die Benutzer die Konventionen für die beiden Währungen der FX-Rate manuell, kombiniert oder getrennt angeben. Für die ersteren können zwei Elemente als Reife-Deskriptor und Feiertagsvereinbarung aufgenommen werden, die für beide Währungen geteilt werden. Für die letzteren können fünf Elemente als ein Satz von Fälligkeitsdeskriptor und Feiertagsvereinbarung für die Währung ein genommen werden, ein anderer Satz von ähnlichen Eingängen für die Währung zwei und einen zusätzlichen Eingang der Urlaubskonvention. Dies entspricht der allgemeinsten Spezifikation der Settlement-Konvention, die für Cross-Rate-Trades verwendet werden kann, z. B. Ein CAD-EUR-Handel, der Abrechnungstermine berechnet mit New York sowie Toronto und Target Urlaub. Analyse Unterstützte FINCAD FX-Forward-Funktionen können wie folgt verwendet werden: Berechnung eines FX-Forward Rate und einer Ratenbasis der FX-Forward - und Spotdifferenz Berechnen Sie den Fair Value und den Risikobericht eines Devisenterminkontrakts mit Abwicklungskonvention. Um mehr über FINCAD FX-Forward-Funktionen zu erfahren, wenden Sie sich an einen FINCAD RepresentativeSpot FX, Forward FX, Futures FX und Optionen FX Wenn wir auf den Forex-Markt beziehen, beziehen wir uns normalerweise auf den Spot FX oder Spot Forex Markt. Der Spot FX ist ein großer Over-the-Counter (OTC) - Markt, der aus Tausenden von Interbanken, institutionellen Anlegern / Händlern, Maklerfirmen und Millionen von Einzelhändlern besteht. Dieser Markt bezieht sich auf den Kassamarkt von Forex. Obwohl sich die Spot FX-Kontrakte innerhalb von 2 Tagen nach dem Vertrag abwickeln, basieren sie auf dem aktuellen globalen Preis der Währungen. Was Sie tatsächlich zahlen, um eine Währung gegen den Verkauf der anderen zu kaufen ist der manipulierte Preis von Ihrem Market Maker, die in der Regel eine Maklerfirma ist. Ein Forward FX-Kontrakt bezieht sich auf einen zukünftigen Kurs eines Währungspaars. Zum Beispiel der Preis in 7 Tagen ab jetzt. Solche Verträge sind immer noch Over The Counter bedeutet, dass es keine offizielle Börse oder Clearingstelle für sie. Ein Futures FX-Kontrakt ähnelt einem Terminkontrakt. Allerdings wird es an einer Börse wie Chicago Mercantile Exchange (CME) in den USA oder Montreal Exchange (oder besser Bourse de Montreacuteal) in Kanada gehandelt. Eine Option FX gibt dem Käufer des Vertrages das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein bestimmtes Volumen eines Währungspaares zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen (zum Beispiel in den nächsten 3 Monaten). Sie können Options-FX-Kontrakte an einer Börse oder Over The Counter handeln. Die Regeln, die Exchange Traded Options FX und Futures FX Kontrakte regeln, können von Land zu Land oder sogar von Börse zu Exchange variieren. Forex Trader Library Erhalten Sie über 15 Stunden (8 CDs) unserer besten Forex Trading Ausbildung in einem Paket Mit dem neuesten Advanced Forex CD, konzentriert sich dieses Schulungspaket auf genau das, was Sie wissen müssen, um ein erfolgreicher Forex Trader zu werden.